2006da yatırım araçları

Borsada işlem gören hisse senetleri 2006 yılında bekleneni veremezken, altın, tahvil-bono, repo, banka faizi ile dolar dışındaki döviz türlerine yatırım yapanlar, muhtemel enflasyon oranıyla kıyaslandığında 2006 yılını artışla tamamladı. Hisse senedi yatırımcılarının yanında yatırım fonlarının ortalama getirisi de yüzde 10'un altında kaldı. Geleneksel yatırım aracı altının getirisi yüzde 30'a yaklaşırken, 2003, 2004 ve 2005 yılında umdukları getiriye ulaşamayan döviz yatırımcıları, 2006 yılında dolar dışındaki para birimlerinden enflasyonun üzerinde bir getiri elde ettiler.

Seçtikleri yatırım araçları ile çok önemli oranlarda olmasa da getiri sağlayarak parasını değerlendirme çabası içinde olan yatırımcılar, yüzde 10'un altında gerçekleşmesi beklenen enflasyondan da korunmuş oldular. İMKB'de işlem gören hisse senetleri 2006 yılında ortalama yüzde 1,64 oranında değer yitirdi. Sadece Mayıs ve Haziran aylarında gerçekleşen ortalama yüzde 13,10 ve yüzde 7,03'lük düşüşleri dikkate aldığımızda, Borsanın 2006 yılında bekleneni verememesinin nedeni ortaya çıkıyor. 24 ayar külçe altının gram satış fiyatı 2006 yılında yüzde 29,60, Cumhuriyet altınının satış fiyatı da yüzde 29,14 oranında arttı.

Dövizde ABD Doları'nın yıllık değer artışı yüzde 4,97'de kalırken, avronunki yüzde 17,14 olarak gerçekleşti. Bankalar ve aracı kurumlar tarafından oluşturulan yatırım fonlarına katılma belgelerine yatırım yapanlar 2006 yılında ortalama yüzde 8,33 oranında getiri elde ettiler. Hisse senedi ağırlıklı olan A Tipi fonlar 2006 yılını ortalama yüzde 1,83 oranında, B tipi fonlar da oralama yüzde 10,19 oranında artışla kapattı.

HİSSE SENETLERİ PİYASASI...
2006 yılında, AB ile müzakere süreci, ABD Merkez Bankası FED'in ve Merkez Bankası'nın faiz kararları, Hazine ihaleleri, özelleştirmeler, şirket satın alma ve birleşmeleri, halka arzlar, petrol ve altın fiyatlarındaki seyir, piyasalar tarafından yakından takip edildi. Ekonomide 2006 yılına damgasını vuran önemli olaylardan biri de Mayıs ve Haziran aylarında yaşanan finansal piyasalardaki dalgalanma oldu. Dalgalanmaya paralel borsa yılın en düşük değerini gördü, dolar 1,76 YTL'yi aşarken, avro da 2,1 YTL'nin üzerine çıktı.

Gecelik borçlanma faizleri yüzde 13,25'ten 17,50'ye kadar çıkarken, iç borçlanma faizleri de yüzde 23'lerin üzerini gördü, enflasyon da yeniden çift haneli rakamlara döndü. Aylık bazda bakıldığında İMKB Endeksi en büyük artışı yüzde 12,10 ile Ocak ayında gerçekleştirdi. En büyük düşüş ise yüzde 13,10 ile Mayıs ayında oldu. 2005 yılını 39.777,70 puandan tamamlayan İMKB Ulusal-100 Endeksi, yıllık bazda 653,24 puan ve ortalama yüzde 1,64'lük düşüşle 2006 yılını 39.117,46 puandan kapattı. İMKB Ulusal-100 Endekssi 28 Şubat günü 48.192,31 puana ulaşarak en yüksek seviyesini gördü. En yüksek kapanışını ise 47.728,50 puanla 27 Şubat günü yaptı.

 En düşük seviye 31.491,56 puanla 27 Haziran'da görüldü. Yıl boyunca İMKB Ulusal-Mali Endeksi 2.632,33 puan düşerek 60.168,31 puana, İMKB Ulusal-Sanayi Endeksi 243,92 puan düşerek 30.896,67 puana gerilerken, İMKB Ulusal-Hizmetler Endeksi 4.126,06 puan artarak 22.211,77 puana yükseldi. Böylece, mali grup hisseler 2006 yılında ortalama yüzde 4,19, sanayi grubu hisseler ortalama yüzde 0,78 oranında değer yitirirken, hizmetler grubu hisseleri ortalama yüzde 22,81 oranında değer kazandı.

EN ÇOK KAZANDIRAN VE KAYBETTİRENLER
2006 yılında İMKB hisse senetleri piyasasında işlem gören toplam 324 hisse senedinden 104'ü değer kazandı, değer yitiren hisse senetlerinin sayısı da 219'a ulaştı. Kardemir (B) hisseleri ise bu yıl da, 2005 sonu kapanış fiyatı olan 1,23 YTL'den yılı tamamladı. Yıl içinde yapılan bedelli ve bedelsiz sermaye artırımlarıyla temettü verimleri de dikkate alınarak yapılan hesaplamalara göre, yıllık bazda yüzde 158,06 oranında artış gösteren Marmaris Altınyunus hisseleri 2006 yılının en çok kazandıran kağıdı oldu. İkinci sırada yer alan Koza Davetiye hisselerinin yıllık artışı yüzde 147,95, üçüncü sırada yer alan İzmir Demir Çelik hisselerinin yıllık artışı da yüzde 134,08 olarak gerçekleşti. 2005 yılının en çok kaybettiren hisse senedi ise yüzde 79,67'lik düşüşle Garanti Yatırım Ortaklığı hisseleri oldu.

Yıllık bazda yüzde 68,49 oranında gerileyen Okan Tekstil hisse senetleri ikinci sırada, yüzde 68,17 oranında gerileyen M. Yılmaz Yatırım hisse senetleri de üçüncü sırada yer aldı. -DÖVİZ- İstanbul serbest piyasada alınıp satılan döviz türlerinden ABD Doları 2006 sonunda, yüzde 4,97 oranında ve 0,0670 YTL'lik artışla 1,3490 YTL'den 1,4160 YTL'ye, avro yüzde 17,14 oranında ve 0,2730 YTL'lik artışla 1,5930 YTL'den 1,8660 YTL'ye yükseldi. İngiliz Sterlini yıllık bazda yüzde 18,93 artarak, 2,3460 YTL'den 2,7900 YTL'ye ve İsviçre Frangı da yüzde 11,24 artarak 1,0380 YTL'den 1,1650 YTL'ye çıktı.

ALTIN
İstanbul Kapalıçarşı'da işlem gören geleneksel yatırım aracı altın, uluslararası piyasalardaki artışların da etkisiyle 2006 yılında yüzde 29'un üstünde getiri sağladı. 2005 yıl sonunda 22,30 YTL olan 24 ayar külçe altının gram satış fiyatı 6,60 YTL artarak 2006 yıl sonunda 28,90 YTL'den kapandı. Külçe altının yıllık artışı yüzde 29,60'ı buldu. 2005 yıl sonunda 151,00 YTL'den satılan Cumhuriyet altını, 2006 sonunda 44,00 YTL'lik artışla 195,00 YTL'ye çıktı ve yıl boyunca yüzde 29,14 oranında artış kaydetti. İstanbul Altın Borsası'nda (İAB) işlem gören 24 ayar külçe altının 2005 yıl sonunda 22,37 YTL olan gram fiyatı, 2006 sonunda 6,43 YTL'lik artışla 28,79 YTL'ye yükseldi. İAB'de işlem gören külçe altının yıllık değer artışı da yüzde 28,73 olarak gerçekleşti.

YATIRIM FONLARI
Menkul kıymet yatırım fonlarına katılma belgelerinin yıllık ortalama değer artışı yüzde 8,33 olarak gerçekleşti. 2005 yılını 646.428 puanla kapayan A.A Bileşik Fon Endeksi, 2006 yılı boyunca 53.817 puanlık artışla 700.245 puana çıktı. (A) tipi fonlardaki artış yüzde 1,83, (B) tipi fonlardaki artış yüzde 10,19 oldu. Katılma belgeleri arasındaki en yüksek oranlı artış, yüzde 25,15 ile Dundas Ünlü A Tipi Değişken Fon belgelerinde oldu. Bunu yüzde 24,89 ile Finans Yatırım A Tipi Değişken Fon ve yüzde 24,36 ile Koç Yatırım Koç Şirketleri A Tipi İştirak Fon izledi. 2006 yılında en çok değer yitiren katılma belgeleri ise yüzde 31,84'lük düşüşle Global A Tipi Karma Hızır Reis Fon, yüzde 23,31'lik düşüşle İş B Tipi Teknoloji Endeks Fon ve yüzde 14,67'lik düşüşle MNG Bank A Tipi Değişken Fon oldular. 2006 yılı içinde işlem gören 265 yatırım fonundan 222'si değer kazanırken, 43'ü düşüş gösterdi.

BONO-FAİZ-REPO
İMKB Tahvil ve Bono Piyasası'nda 2005 sonunda oluşan ortalama oranlar ve DİBS getiri endeksleri üzerinden yapılan hesaplamalarla, yatırımcıların birikimlerini devlet tahvilinde değerlendirdiklerini varsaydığımızda, elde ettikleri net getiriler yüzde 11-12 dolayında oldu. 31 Aralık 2003 bazlı İMKB DİBS (Devlet İç Borçlanma Senetleri) Endeksleri dikkate alınarak yapılan hesaplamalara göre, iskontolu DİBS'lerden oluşan portföyün eşit ağırlıklı ortalama getirisini yansıtan Eşit Ağırlıklı Genel Endeks 2006 yılı boyunca yüzde 12,47 oranında arttı.

İskontolu DİBS'lerden oluşan portföyün piyasa değeri ağırlıklı ortalama getirisini yansıtan Piyasa Değeri Ağırlıklı Genel Endeks ise yıl boyunca yüzde 11,69 oranında artış gösterdi. İMKB Tahvil ve Bono Piyasası'nda 2005 sonunda yüzde 13,5-14,3 dolayında olan ortalama faizler 2006 sonunda yüzde 16-22 seviyelerine yükseldi. Önde gelen 10 bankanın ortalamaları dikkate alınarak 2005 yıl sonundaki oranlardan parasını 1 yıl vadeli mevduatta değerlendiren yatırımcılar 2006 yıl sonunda yüzde 13,68 dolayında net getiri elde ettiler. 2005 sonunda bu 10 bankanın yıllık bazda yüzde 14,5-17 aralığında olan faiz oranları 2006 sonunda da bu seviyelerini korudu. 31 Aralık 2003 bazlı İMKB DİBS (Devlet İç Borçlanma Senetleri) Endeksleri kapsamında hesaplanan Repo Endeksi 2006 yılı boyunca yüzde 12,55 artışla 152,26'ya çıktı. Endeks 2005 sonunda 133,63 seviyelerinde bulunuyordu.